前海开源基金：市场大概率将继续震荡整固 后续更多系统性调整转入结构性分化

前海开源基金每日快评

今日市场再度大跌，前海上证综指跌超5%逼近2900，开源创业板值跌5.5%。基金继续

整体来看，市场当前A股调整，大概来自对国内疫情不断超预期的震荡整固整转补跌+海外美联储收紧的合力。1）此前市场一直将国内疫情反弹视为一个相对短期的后续扰动。但近期国内疫情开始呈现多点爆发、更多构性蔓延态势，系统性调加重市场对于疫情封控加强、入结企业停产、分化供应链阻塞的前海担忧。2）疫情加大经济下行、开源企业基本面恶化压力，基金继续一季报已大面积出现业绩落空。市场3）海外美联储加息缩表推进，流动性持续收敛，加剧全球市场波动和外资流出压力，也拖累国内风险偏好。

往后看，二季度在新冠疫情、美联储加息缩表、美债利率上行、美股波动、俄乌冲突等内外部不确定性下，市场大概率仍将继续震荡整固。但随着市场不断深入底部，后续将从更多系统性的调整转入结构性分化。

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