业内人士称美联储将分三阶段进行货币政策调整

发布时间：2025-07-08 02:31:20 来源：补偏救弊网 作者：休闲

美联储可能被迫分三个阶段改变其激进的业内加息路线。

市场预计，人士美联储将在下周货币政策会议上连续第三次加息75个基点，称美这是联储自决策者上世纪90年代初开始将基准联邦基金利率作为主要政策工具以来最快的货币紧缩步伐。

多位美联储官员最近几周重申了联邦公开市场委员会（FOMC）控制通货膨胀的将分阶段进行承诺，但一些业内人士表示，货币加速加息以安抚市场与许多人面临的政策经济现实脱节。

到目前为止，调整市场看到的业内这段加速加息的时期已经影响到实体经济，因为它挤压了消费者的人士借贷成本。而对华尔街来说，称美从历史上看，联储资金仍然很便宜，将分阶段进行金融系统中的货币杠杆率仍然很高，美联储的政策帐面仍然略低于9万亿美元，是疫情期间和2008年金融危机以来的两倍。’

资深华尔街经济学家普林斯（Nomi Prins）说，美联储可能分三个阶段‘转向’。尽管市场普遍预期美联储将进一步加息75个基点，但她表示，随着富裕投资者、机构和‘实体经济’之间的脱节扩大，美联储可能会分三个阶段改变其鹰派路线。

普林斯预计，美联储在先将加息速度降至50个基点，然后又将政策调整为中性后，将开始逆转进程，转向‘宽松’政策，因为美国国内生产总值已连续两个季度出现负增长。

普林斯补充称：‘不管是降息还是再次增加资产负债表，这仍有待观察。’

面对不断升温的全球通胀，各国央行辩称，需要采取积极行动，以防止通胀在各自经济体中‘根深蒂固’，并特别警惕消费者价格通胀传导至工资通胀，它们预计这可能进一步加剧需求，进而导致物价上涨。

美联储主席鲍威尔在8月底Jackson Hole经济研讨会上发表讲话，回应市场对收紧货币政策可能导致经济衰退的担忧，称在对抗通胀的过程中，有必要给经济带来‘一些痛苦’。

普林斯认为，在工资上涨未能与整体通胀同步的情况下瞄准工资上涨是一个错误。她说：‘我认为，美联储完全忽略了实体经济中真实的人所发生的事情和原因之间的联系，以及这与整体通货膨胀的关系。美联储基本上把自己定位为要对抗通货膨胀。这是一种不匹配，’她说。

她认为，央行将加息作为对抗通胀的主要工具，已造成个人和机构与普通消费者之间的‘鸿沟’。在借贷成本和价格大幅降低时，机构能够借助杠杆进入市场。

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