海通证券朱赵明：年初至今A股制药板块经历两波反弹 表现较好的公司有这几个特点

发布时间：2025-07-07 21:19:24 来源：补偏救弊网 作者：焦点

11月30日，海通好2022新浪财经创新药研讨会举行，证券朱赵活动主题为“创新崛起，明年引领未来，初至新形势下医药创新与投资”，股制公司活动聚焦生物行业创新发展与投资，药板邀请医药上市公司高管、块经医药分析师和顶流医药基金经理等，历两围绕中国创新药大变局以及2023医药投资策略等多个时下热点话题展开对话交流，波反共同探路未来。弹表

医药行业分析师朱赵明出席并发言，现较他表示，特点我们可以看到年初至今A股的海通好制药板块跌幅大概是在15%左右，而XBI指数大概跌了28%左右，证券朱赵说明宏观因素对行业的明年影响还是比较大的。但是A股的制药板块从4月26日以来，而XBI指数从5月11日以来，经历了比较明显的反弹，XBI主要是从5月以来一波反弹，而A股的制药板块其实是有两波，一个是4月26日起的这一波，一个是10月14号起的这一波。 

朱赵明表示，我们现在看一下这两波涨幅里A+H药品、疫苗板块割股的表现。4月28日到7月26日的涨幅里，股价表现比较好的像康方生物、、、、科济药业、信达、亚盛、华东、金斯瑞、、华兰、康华、泽璟、这15家公司。在这些公司里表现比较好的整体来讲呈现两个特点：1．这些公司的创新产品处于快速放量阶段，或者是研发有重大进展的。2．流感、疫情线。康方今年6月底公布了全球第一款PD—1/CTLA—4双抗的获批在国内上市销售，再加上公司产品上市之后几个月内实现了非常好的销售。所以，对它的股价还是有比较明显的刺激因素的。表现第二名的南京制药的正面变化，一方面是今年5月中旬开始，南方地区暴发了流感疫情。另外，公司在5月初的时候公告收购兴盟制药，现在正在开展去兴盟现场核查的一些工作，因为本身兴盟制药的核心产品是狂犬单抗，市场对这个产品比较有预期，这两个因素让南京制药在这个期间里股价涨幅94%。荣昌生物在这个区间股价涨幅82%，公司在半年报的时候也是公布了非常亮眼的业绩表现，它的泰它西普和维迪西妥单抗ADC实现了明显的销售放量，营收3.5个亿，同比增长1033%。百克生物实现了75%的涨幅，主要是带状疱疹减毒疫苗4月初公告上市受理。科济是全球首个突破Claudin18.2在胃癌实体瘤的数据，因为我们都知道CAR—T细胞疗法其实在之前主要是在血液瘤里展现出比较好的数据，而实体瘤本身的抑制性以及实体瘤的微环境性实际上是CAR—T目前很难攻克的一个肿瘤瘤种。科济药业比较创新性地使用了预清零的一个处理方式，用柏子这样一些药物作为一个预清零，对实体瘤胃癌也表现出了非常好的数据。这个产品公司也是在包括中国和美国在内都开展进一步的临床试验，也是一个比较突破性的产品。

9月26至11月23号A股的股价表现，这些标的头几家主要都是受益于新冠药品和疫苗的研发。

表现第一的是，公司11月初的时候公告了新冠药物跟辉瑞3CL抑制剂类似的一款创新药物，现在在三期临床获得了伦理的批件。

表现第二名的是生物，股价涨幅119%，主要的进展是9月初的时候公司公告了它的吸入腺病毒载体即新冠疫苗纳入到紧急使用。

第三家是，股价涨幅92%，主要的进展是10月中旬的时候公司公布它的新冠二价和四价疫苗三期临床跟灭活疫苗头对头，展示出了优异的抗体数据，并且最近它其实也公告了头对头辉瑞第一代的原始株的mRNA疫苗，针对奥密克戎也显示出了更加的抗体滴度数据。

第四家是三叶草生物，股价涨幅89%，它的一个进展主要是9月中旬的时候，公司公告了新冠疫苗，显示针对奥密克戎更优的一个综合抗体进展。

再往下是先声制药，它做的新冠侯选药物也是一款类似于辉瑞的3CL抑制剂的创新药，目前正在三期临床，在这区间股价涨幅63%。

再往下这个区间里股价表现涨幅比较好的像康方、荣昌、康诺亚、、这一类研发和销售都比较领先的创新药的公司。

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