数十亿资金借道ETF，加码这些方向……

发布时间：2025-07-08 13:30:19 来源：补偏救弊网 作者：知识

7月11日，数亿与迎来重大调整。资金

香港有限公司在6月30日收盘后，借道F加发布最新指数调整公告。码方该公告显示，数亿恒生综合指数进行调整，资金剔除了9家公司，借道F加包括、码方、数亿、资金、借道F加、码方、数亿、资金和。借道F加除了火岩控股外，其他8家均为地产物业类成份股。

恒生指数公司表示，此项调整基于上述成份股公司在港交所上市的股份持续停牌，按照恒指编算规则，证券连续停牌超过3个月则不符合恒生系列指数候选资格。故上述成份股将于7月8日收市后以系统最低价格（即0.0001元）剔除。这些变动将于7月11日起生效。近两日，已经基金公司将部分相关公司估值大幅下调。

业内人士对记者表示，这8家地产及物业公司均出现了“股票停牌+未发布2021年年报”，使投资者无法准确掌握这些企业的经营状况。不过，许多房企债务问题正在妥善解决中，经营工作也一直在推进，因而投资者不必过于敏感。房企正在经历重要恢复期，有望迎来新一轮向好发展。

此外，恒生中国企业指数剔除融创中国，纳入哔哩哔哩，成份股数目维持在50只。

多数地产停牌原因是

交不出年报“成绩单”

上述被剔除出恒生综合指数的8家地产及物业公司均停牌且无法出示2021年年报。

今年4月1日，、融创中国、等多家房企均公告称，因未准时刊发年报，于当日9点起准时停牌。同日停牌的还有世茂集团、佳兆业集团、、中国奥园等。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示，这些房企年报推迟主要有三个原因。一是部分房企未达到2021年的销售目标，经营业绩下降、资金链紧张，相关审计工作需耗费大量时间反复核对；二是部分审计机构在审核港股上市房企感到压力巨大，有部分房企更换了审计机构。、、均公告聘请新的核数师，且一致从大型审计机构换成了小型审计机构，“节衣缩食”省下审计成本；三是因疫情影响了年报发布时间。

他认为，这些企业年报“难产”，客观上造成了投资者无法准确掌握这些房企的经营状况。但他同时认为，许多房企债务问题正在妥善解决中，经营工作也一直在推进，因而投资者不必过于敏感。房企正在经历重要恢复期，有望迎来新一轮向好发展。

以中国奥园为例。4月1日，中国奥园公告了停牌信息。

6月30日，中国奥园集团股份有限公司发布公告称，公司于6月27日收到香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）发出的复牌指引，主要包括刊发上市规则规定的所有尚未刊发的财务业绩等。

与此同时，公告还披露了中国奥园近期营运情况。2022年1-5月，该集团未经审核物业合同销售金额累计约119.1亿元。截至公告日，中国奥园的大部分物业项目如期发展及推进，集团也将继续确保项目竣工交付及降低营运开支，致力改善集团的营运情况。

近期，融资和销售双重回暖的带动下，房地产投资出现回暖。安信证券指出，今年六月房地产销售有所改善，环比五月上升60%。地产支持政策措施不断出台，房贷利息亦持续下调。六月的反弹可能只是过去几个月因疫情及市场环境变动，而对购房计划延后所释放的效果，未来7、8月的房地产销售情况将是关键。

地产减磅、科技加码

被动资金将重新布局

此次恒生综合指数与恒生中国企业指数重大调整，对市场资金面有多大影响，一时成为市场所关注的话题。

开年以来，恒生指数回调7.2%。被剔除出恒生指数的这9只个股，这些个股多数开年以来股价下跌。其中，融创中国的股价跌幅最大，下跌61.1%；火岩控股下跌48.1%；彩生活下跌34%。

一券商分析师告诉记者：“指数编制机构也希望能促进指数长期走势向上，这些被剔除的个股未跑赢恒指，客观上拖累了指数走势。”

多只基金“火速”调整了成份股估值。

7月8日盘后，华夏基金发布《关于旗下恒生红利ETF、恒生国企ETF所持停牌股票估值调整情况的公告》，表示为客观反映基金公允价值，自7月8日起，华夏恒生中国内地企业高股息率ETF持有的“世茂集团”按照1.34港币进行估值，对华夏恒生中国企业ETF持有的“融创中国”按照1.39港币进行估值。

世茂集团停牌前的股价为4.42港元，而华夏基金以1.34港元进行估值，业内人士认为，这预示着市场短期不看好世茂集团的股价。

7月9日，南方基金公告，对旗下南方恒生中国企业ETF持有的融创中国按照1.37港币进行估值。博时基金也同时下调了世茂集团及融创中国两只港股的估值，估值分别调整为1.34港币、1.39港币。

业内人士表示，每次恒指系列调整都意味着资金流向的变动，以哔哩哔哩为代表新经济领域企业被纳入恒指国企指数，意味着这些企业的国际知名度和交易活跃度将会大幅提升，更多主流券商研报会对其进行覆盖，这些企业的市场价值也将更为凸显。

恒生指数公司董事兼指数总监黄伟雄曾对上海证券报表示：“我们优化编算方法的一个主要目的，是把恒生指数变得更多样化及均衡，让恒指成份股的挑选程序与时并进，更有效地追踪巿场动态。每次季度检讨，我们都会考虑候选股的市值、成交、行业代表性、财务表现等因素。”

此次调整，地产减磅、科技加码，恒生指数与恒生国企指数或将更全面、均衡地反映香港市场，但可以预计的是，调整后，追踪指数的被动资金将重新布局。

根据5月23日测算，追踪恒生指数的ETF资金规模约为238.5亿美元，追踪国企指数和的ETF资金规模分別约为57.9亿美元和85.2亿美元。

责编：邵子怡   校对：孙洁华   制作：季宇亮

图编：尤霏霏   签发：潘林青

相关文章