期货大咖聊大宗：原油处在下跌趋势 OPEC+增产落地之时就是油价新低时刻

发布时间：2025-07-08 00:38:27 来源：补偏救弊网 作者：时尚

新浪期货重磅推出“期货大咖聊大宗“期货专家连麦活动，期货趋势地产利好不断，大咖市场情绪全面转暖，聊大落地热潮之下什么品种还有好机会？宗原增产新浪期货邀请中信期货分析师杨力，一起聊一聊商品市场全面反弹投资者应该如何参与。油处油

杨力认为，下跌新低过去三周原油板块走势疲弱，时刻主要原因来自于需求端数据。期货趋势同时美国公布的大咖最新钻井数据显示，美国国内钻井数已达到年内较高位置，聊大落地暗示整体供应的宗原增产增量。再结合不时传出的油处油OPEC+增产传闻，原油价格还有进一步向下的下跌新低空间。

虽然昨晚出现明显反弹，时刻但是期货趋势原油处在下跌趋势中，每一次反弹都是不错的试空机。OPEC+的增产落地之时就是油价的新低时刻。

以下为文字实录（有部分删减）：

原油板块过去三周都是走的非常疲弱，这个疲弱主要还是需求所导致的。最新的OPEC+供给与需求的数据，它是下调了需求端的预期，自然而然对原油这个品种产生了向下需求端的打压。

除此之外，美国每周所公布的原油库存呈现了一个稳步上升的态势，这就暗示着偏高的价格导致美国国内页岩油和页岩气产量的增加。如果我们看一下月度美国所公布的最新的钻井数据，就会发现目前美国国内的钻井数已经到了年内相对比较高的位置，这个比较高的位置就暗示整体供应的增量。而且不光是美国国内，实际上美国目前给到OPEC+的压力也十分明显，时不时市场就传闻出来OPEC+将要增产，如果这部分的增产落地，对原油价格还有进一步向下的空间。即使昨天晚上外盘出现了比较明显的反弹，但是一旦它是一个下跌的趋势，每一次的反弹都应该是比较不错的试空信号的释放。

主持人：刚才讲到原油还是一个向下的趋势，还是因为需求不振，杨老师，最近有一个关于俄罗斯限价的新闻，很多人都在炒俄罗斯原油限价，会不会对原油产生一个实质性的影响？

杨力：限价对原油价格肯定会有实质性的影响，而且这个实质性的影响应该是利空的，但是很可惜，目前从限价双方的博弈焦点来看，根本就无法达成一致，就是说这部分的利空无法得到确认。除此之外，如果我们看一下过去特别是今年以来的地缘政治的这部分冲突就会发现，OPEC+的立场非常非常重要。比方说在去年那一轮油价大跌就是由于OPEC+的增产所导致的，而本次OPEC+的减产直接导致了油价稳固上扬，OPEC+目前的立场可能会更加偏向利好俄罗斯方面，因为俄罗斯也是非常重要的一个产油国，目前俄乌争端冲突，特别是美方的压力下面，OPEC+依然顶住了压力不去增产，可见市场中的多极政治环节正在逐步地形成。目前这个点就在这里，OPEC+能不能继续扛住美国所施加的压力？如果说压力持续性地增大，国内对于沙特有一些制裁性的威胁提出的话，增产落地的概率就会进一步地强化。

除此之外，通胀如果起来，特别是油价进一步上涨，对于美国国内特别是美联储连续性的加息，将会起到比较明显的能源端的抵消作用，这显然不是美联储以及美国总统想要看到的，美国目前经济的首要目标就是降通胀，原油价格迟迟下不来，通胀怎么能那么容易地拐头下降了？所以，原油价格目前是美国和中东的OPEC+相互在博弈，目前似乎正处于一个转折的焦点之上。也就是OPEC+从过去站俄罗斯正在向美方转换，这部分的转换有可能会通过增产落地起来。提示大家我们拭目以待，看看OPEC+的增产大概是什么时候落地，落地之时就是油价的一个新低时刻。

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